3 actions énergétiques qui devraient se maintenir en hausse malgré la chute du pétrole
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- Des signes que le puissant rallye des valeurs pétrolières est en train de s’essouffler commencent à apparaître
- Malgré quelques vents contraires à court terme, les plus grandes compagnies pétrolières du monde sont devenues un pari beaucoup plus sûr
- Les compagnies pétrolières roulent sur l’or, et cette manne devrait continuer à profiter aux investisseurs sous forme de dividendes et de rachats
Les valeurs pétrolières ont été l’un des rares points lumineux des marchés boursiers mondiaux cette année. L’ETF Vanguard Energy Index Fund (NYSE:VDE) est en hausse de 48,9% cette année, surpassant massivement l’indice de référence S&P 500, qui a chuté d’environ 14% au cours de la même période. L’ETF a gagné environ 71% au cours de l’année dernière.
Cependant, après ces puissants gains, certains signes montrent que ce puissant rallye pourrait s’essouffler. Les prix du Crude ont perdu près d’un tiers de leur valeur depuis juin, rendant ainsi tous les gains réalisés depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Avec cette baisse, le VDE a également perdu environ 15 % depuis son sommet de juin.
VDE Weekly Chart
Le retournement a été déclenché par la probabilité croissante d’une récession mondiale sur fond de hausse des taux d’intérêt et par l’affaiblissement de la demande de la Chine, où les autorités continuent d’imposer des verrouillages stricts pour empêcher la propagation du COVID-19.
Alors qu’il reste difficile de prédire l’orientation future des marchés pétroliers en raison de son large éventail de variables, je reste haussier sur certaines valeurs énergétiques, car elles restent nettement moins chères que leurs homologues du S&P 500 sur la base de leur rapport prix/bénéfices à terme.
En outre, les actions pétrolières constituent une couverture contre le risque croissant d’escalade des hostilités entre la Russie et l’Ukraine.
Un pari bien plus sûr
Le résultat de ce changement soudain de perspectives après la destruction de la demande pendant le pic de la pandémie de COVID-19 est que les plus grandes compagnies pétrolières du monde sont devenues un pari beaucoup plus sûr pour les investisseurs à long terme qu’avant la pandémie.
Soulignant ces vents arrière séculaires pour le secteur de l’énergie, dans une note récente, Goldman Sachs a déclaré que «le point idéal» pour les actions énergétiques se situe autour de 90 dollars par baril pour le Brent à long terme. Les contrats à terme Brent oscillent actuellement autour de la barre des 90 dollars, s’échangeant à 94,36 dollars le baril lundi.
Goldman Sachs’ ajoute:
«Si nous pouvons établir une moyenne sur la majeure partie des 5 à 10 prochaines années, les actions du secteur de l’énergie peuvent récupérer une partie d’une décennie de performance perdue.»
Une autre raison solide de posséder des actions du secteur de l’énergie est que ces sociétés roulent sur l’argent, et que cette manne continuera de profiter aux investisseurs sous forme de dividendes et de rachats. La flambée des prix du pétrole et du gaz a stimulé les activités des entreprises du secteur de l’énergie, les acteurs en amont étant en passe de déclarer les flux de trésorerie disponibles les plus élevés jamais enregistrés, soit jusqu’à 1 400 milliards de dollars cette année, selon un récent rapport de Deloitte.
Mais comment profiter de ce cycle haussier à long terme des valeurs énergétiques ?
S’en tenir aux sociétés aux flux de revenus diversifiés et à celles qui sont bien positionnées pour résister aux futurs ralentissements est une bonne façon de procéder. Je continue d’apprécier Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM) et Chevron Corp (NYSE:CVX), les plus grandes sociétés pétrolières et de gaz naturel d’Amérique du Nord, car elles ont toutes deux affiché leurs bénéfices les plus élevés au cours du dernier trimestre.
Exxon Mobil — Prévisions BPA
Exxon Earnings Estimates
Exxon a déclaré le mois dernier que les approvisionnements énergétiques mondiaux devraient rester serrés et coûteux dans un avenir prévisible. Chevron, quant à lui, a promis aux investisseurs une augmentation massive des rachats d’actions, même s’il a averti que le coût des affaires allait grimper.
Chevron, qui a augmenté son plan de rachat à 15 milliards de dollars, a été catégorique sur le fait que les récompenses des actionnaires doivent être payées de manière cohérente à travers les cycles volatils des matières premières et non réduites lorsque les prix de l’énergie baissent.
Une autre action à même de profiter du rebond du secteur de l’énergie est la plus grande société mondiale de services aux champs pétrolifères, Schlumberger (NYSE:SLB), où les dépenses d’investissement liées à la demande mondiale entraîneront probablement un cycle de croissance pluriannuel exceptionnel.
SLB Consensus Estimates
L’action SLB a gagné plus de 30% cette année, mais les analystes restent optimistes, plus de 85% d’entre eux donnant une note d’achat à l’action. Leur objectif de cours consensuel à 12 mois implique un bond de 25 % par rapport aux niveaux actuels.
Conclusion
Les valeurs énergétiques, dont XOM, CVX et SLB, restent attractives même si les prix du pétrole ont glissé depuis leur pic de cette année. Ces sociétés ont renforcé leurs finances au cours de la période haussière actuelle, augmentant leurs capacités à faire face aux futurs ralentissements et continuant à récompenser les investisseurs sous forme de dividendes et de rachats.
