Bitcoin frente a los bonos del Tesoro de EE.UU.: por qué BTC es mejor que los ETF de VGLT, TLT y BND
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Invezz.com —
El precio de Bitcoin (BTC) ha tenido un buen desempeño este año, desafiando las predicciones anteriores de que colapsaría en un entorno de altas tasas de interés. La moneda ha subido más del 100%, superando al Nasdaq 100, al oro y a otros activos.
Lo más importante es que Bitcoin está superando a los bonos gubernamentales. El rendimiento a 10 años saltó al 5% el lunes, el nivel más alto desde 2007. De manera similar, el rendimiento del Tesoro a 30 años se disparó a más del 5,10%.
Gráfico BTV vs bonos del Tesoro de TradingView
El caso de Bitcoin
El precio de Bitcoin sigue siendo mucho más bajo que su máximo histórico de $67.000 dólares. Sin embargo, a pesar de esta caída, la moneda se ha convertido en uno de los activos con mejor rendimiento del mundo. Ya ha aumentado más de 35 millones por ciento desde su creación.
Hay varias razones por las que Bitcoin tiene sentido como inversión. En primer lugar, BTC ha sobrevivido a lo largo de los años. Prosperó después del colapso de Mt.Gox en 2014. En ese momento, muchos bajistas creían que la moneda no sobreviviría.
Además, ha sobrevivido a otros eventos del cisne negro como el colapso de Terra y FTX. Sólo estas implosiones provocaron pérdidas de más de $50 mil millones de dólares a los inversores. Además, Bitcoin sobrevivió a la pandemia de Covid-19 y le está yendo bien en este período de altas tasas de interés.
Hace unos años, sería incomprensible imaginar que Bitcoin cotizara a $30.000 dólares en un período de tasas altas. Las tasas han aumentado desde cero, donde permanecieron después de la crisis financiera global (GFC), hasta el 5,50%, el punto más alto en más de dos décadas.
Por lo tanto, estos eventos significan que Bitcoin no es necesariamente diferente de otros activos como las acciones y el oro. Por un lado, las acciones también se desplomaron cuando las tasas comenzaron a subir en 2022 y ahora están intentando recuperarse.
Hay otro caso que presentar. Por un lado, a diferencia de los bonos gubernamentales, Bitcoin tiene una oferta limitada de 21 millones de monedas. 19,5 millones de ellos ya han sido extraídos, mientras que la reducción a la mitad del próximo año hará que la minería sea más difícil. Por lo tanto, tiene sentido invertir en un activo finito que haya tenido buenos resultados a lo largo de los años.
BREAKING: Bitcoin jumps nearly 15% today on news that Blackrock (NYSE:BLK) is preparing for a Bitcoin ETF launch.Data on the Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) website is being used as evidence that Blackrock is preparing for the ETF’s launch.An SEC approval of the ETF… pic.twitter.com/WYvzIzJxKP
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 24, 2023
Los bonos del Tesoro corren un riesgo elevado
Si bien el precio de Bitcoin se ha disparado, los principales ETF del Tesoro se han desplomado en los últimos años. El ETF iShares 20+ Year Treasury (TLT), el ETF Vanguard Long-Term Bond (VGLT) y el Vanguard Total Bond Market Index Fund (BND) se han derrumbado.
Es fácil entender por qué sucede esto. El gobierno de Estados Unidos ha seguido gastando, elevando el déficit total a casi $2 billones de dólares en el último año financiero. La deuda pública ha aumentado a más de $33,6 billones de dólares.
Al mismo tiempo, el costo del servicio de esta deuda se ha disparado. El gobierno gastó más de 800 mil millones de dólares sólo en intereses. Allí, el gobierno todavía puede permitirse el lujo de pagar esta deuda, pero la carga será demasiado.
Durante mucho tiempo, Estados Unidos pudo recaudar cualquier cantidad de efectivo, ya que países como China, Arabia Saudita, Japón y Suiza estaban dispuestos a comprar. Ahora, muchos de estos gobiernos se están deshaciendo de sus participaciones. La implicación es que los compradores nacionales necesitarán un interés más alto por el riesgo.
Peor aún, Estados Unidos se enfrenta a un doble golpe importante en los próximos años. La deuda total pronto cruzará la marca de los $50 billones de dólares, mientras que la seguridad social se quedará sin fondos entre 2030 y 2032. El gasto en defensa alcanzará pronto el billón de dólares.
Lamentablemente, ningún partido está dispuesto a hacer lo correcto para reducir el gasto e incluso equilibrar el presupuesto, lo que significa que las cosas irán de mal en peor.
Por lo tanto, todos estos obstáculos hacen que sea extremadamente riesgoso para las personas invertir en ETF de VGLT y TLT. Sospecho que Estados Unidos perderá su calificación final Triple-A en los próximos años, lo que empeorará las cosas. Por lo tanto, tiene sentido invertir en Bitcoin e incluso en oro, que tienen una oferta finita.
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Este artículo fue publicado originalmente por Invezz.com
