Los inversores afrontan la última semana del semestre pendientes de Rusia

Resumen Semana

• Tras una semana en la que los inversores en Europa y EEUU aprovecharon los recientes fuertes repuntes de muchos valores y de la mayoría de los índices para realizar beneficios, los inversores afrontan la última semana del semestre procesando lo que parece haber sido un fallido intento de motín en Rusia, algo que, de haber seguido adelante podría haberse convertido en un importante factor de desestabilización a nivel global.Si bien la debilidad interna del régimen soviético puede ser interpretada como positiva para el devenir de la guerra en Ucrania, una Rusia “fuera de control” y en manos desconocidas entendemos que puede ser mucho más peligrosa para la estabilidad geopolítica mundial, incluso de lo que es en la actualidad bajo el mandato del presidente Putin.
• Por otra parte, y centrándonos en los factores que vienen “moviendo” los mercados en las últimas semanas, señalar que el “tono duro” que han transmitido los bancos centrales en las últimas dos semanas no debe sorprender a nadie.Nosotros seguimos siendo relativamente positivos, ya que pensamos que el proceso de alzas de tipos podría estar muy cercano a finalizar tanto en EEUU como en la Eurozona, mientras que las principales economías de estas regiones se están mostrando más resistentes de lo que en un principio podría esperarse.
• Creemos que la temporada de publicación de resultados trimestrales que comienza en unas semanas en EEUU y en Europa puede ser clave ya que, además de proporcionar información sobre cómo están comportándose los resultados de las distintas empresas por ahora, nos servirá para conocer las expectativas de las mismas para lo que resta de ejercicio.Si las cifras que publican las compañías y sus expectativas son tan sólidas como las que dieron a conocer en su mayoría en el 1T2023, vemos aún recorrido al alza en las bolsas. De no ser así, puede que lo mejor para los mercados de valores en 2023 haya ya quedado atrás.
• Centrándonos en la semana que HOY comienza, concretamente en la agenda macroeconómica de la misma, señalar que lo más relevante desde nuestro punto de vista será la publicación en los últimos días de la semana y en las principales economías de la Eurozona y en la región en su conjunto de las lecturas preliminares de la inflación del mes de junio. Habrá que estar especialmente atentos al comportamiento de la inflación subyacente, que es la que más preocupa a los bancos centrales.
• HOY, y para empezar la semana, y en lo que a la agenda macroeconómica hace referencia, señalar que se darán a conocer en Alemania los índices que elabora el instituto IFO sobre el clima empresarial en el país, correspondientes al mes de junio, índices que, en principio, se espera muestren un ligero deterioro tanto en lo que hace referencia a la percepción que tienen las empresas del estado actual de la economía alemana como de sus expectativas con relación a la misma.
• Esperamos que HOY las bolsas europeas, tras varias sesiones consecutivas de recortes, abran entre planas o ligeramente al alza, en un ambiente de escasa actividad, con los inversores en todo momento muy pendientes del comportamiento de los principales índices estadounidenses. También habrá que estar atentos al comportamiento del precio del crudo, sobre todo tras el “motín” fallido en Rusia.

Eventos del DÍA

>Bolsa Española

• Bankinter (BME:BKT): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2023 por importe de EUR 0,09199018 bruto por acción; paga el día 28 de junio;
• Ercros (BME:ECR): descuenta dividendo ordinario con cargo a 2022 por importe de EUR 0,15 bruto por acción; paga el día 28 de junio;

>Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Carnival (LON:CCL) (CCL-GB): resultados 2T2023;

CAMBIO RECOMENDACIONES

• ENDESA (ELE.SM): Morgan Stanley (NYSE:MS) eleva a NEUTRAL desde INFRAPONDERAR

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