JPMorgan démarre la couverture de l’action Amer Sports avec une note «Overweight», voyant une croissance significative
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Lundi, JPMorgan a commencé à couvrir Amer Sports Inc. (NYSE:AS) avec une note de Surpondération et un objectif de prix de 19,00 $, soulignant le potentiel de croissance significative de la société. La société a souligné le solide portefeuille de marques d’Amer Sports, en particulier la marque Arc’teryx, comme un facteur clé de ses perspectives optimistes. La transformation stratégique de l’activité d’Amer Sports entre les exercices 2020 et 2022 a jeté les bases d’une croissance soutenue du chiffre d’affaires et de l’EBITDA.
Selon JPMorgan, Amer Sports est bien positionné pour conquérir des parts de marché sur le marché mondial des vêtements, chaussures et équipements de sport, dont la valeur totale s’élève à 450 milliards de dollars. L’entreprise attribue cette position à la diversité des marques de premier plan d’Amer Sports, au développement de produits innovants, à la stratégie de marketing direct au consommateur (DTC) et à une présence mondiale substantielle, y compris un chiffre d’affaires de 18 % en Chine.
L’attitude positive de JPMorgan est encore renforcée par la croissance continue des revenus et de la rentabilité d’Amer Sports. Le cabinet prévoit un taux de croissance annuel composé de 11 % pour les revenus jusqu’à l’exercice 2025, ce qui est prudemment estimé en dessous du taux de croissance annuel composé de 21 % pour les exercices 2020 à 2023. Cette prévision est soutenue par une marge d’EBITDA de 10 %, la marque Arc’teryx devant poursuivre sa croissance à un stade précoce sur divers marchés, canaux et catégories.
La banque d’investissement a également noté les marges d’EBITDA de la marque Arc’teryx, qui sont supérieures d’environ 10 points à celles du portefeuille consolidé d’Amer Sports. À cela s’ajoutent les stratégies équilibrées de mise sur le marché d’autres marques du portefeuille, telles que Salomon et Wilson, qui devraient contribuer à la trajectoire de croissance globale de l’entreprise.
L’analyse de JPMorgan suggère qu’Amer Sports entre dans une phase de croissance annuelle du chiffre d’affaires de l’ordre de 10 à 15 % et de l’EBITDA ajusté de 10 à 15 %. La stratégie de vente directe au consommateur de la société, qui représente actuellement 33 % des ventes et croît de plus de 20 %, est identifiée comme un facilitateur de croissance important.
