Préparez-vous à un «changement de régime du dollar» pénalisant pour les actions US -MS
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Investing.com — Après avoir chuté de près de 3 % en 2023, le billet vert a connu un début d’année 2024 solide, les traders ayant rapidement réduit les attentes en matière de baisse des taux de la Fed, alors qu’ils anticipaient une baisse des taux dès mars au début de l’année.
Cependant, la hausse du billet vert a été interrompue alors que le recul des paris sur les baisses de taux de la Fed semble avoir atteint ses limites.
A ce propos, les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS) Wealth Management ont mis en garde les investisseurs contre l’impact d’une faiblesse du dollar sur les actions américaines dans une note publiée lundi.
«Envisagez de vous préparer à un changement de régime du dollar américain», ont écrit les analystes, soulignant que la détérioration des relations avec la Chine, la fin de la gestion de la courbe des taux au Japon et la hausse des prix du bitcoin et des matières premières suggèrent que la hausse du Dollar «pourrait atteindre sa limite».
«Bien que la corrélation ne soit pas un lien de cause à effet, la corrélation entre la force du dollar américain et les ratios cours/bénéfice mérite d’être surveillée maintenant que le cycle haussier du billet vert pourrait arriver à maturité», ont-ils par ailleurs précisé.
Les analystes ont rappelé que la force du dollar était liée à un «régime d’argent facile» aux États-Unis qui faisait baisser l’inflation liée aux importations et exerçait une pression sur les prix de l’énergie, stimulant la performance des actions.
La banque conseille ainsi aux investisseurs à se tourner vers l’étranger pour obtenir de futurs rendements boursiers.
La perspective d’un resserrement de la politique de la Banque du Japon, alors même que les principaux pays du Groupe des 10 réduisent leurs taux d’intérêt, pèse sur le dollar, ce qui devrait stimuler le yen, les taux japonais et les flux de rapatriement des actions américaines, ont aussi expliqué les analystes.
La rupture des relations entre les États-Unis et la Chine, qui intervient au moment délicat de l’élection présidentielle américaine, menace également d’accélérer la dédollarisation selon la banque, ce qui pourrait profiter à l’Or.
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