Le risque de récession et de stagflation n’est pas écarté, prévient El Erian
ALVG
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Investing.com – Dans une tribune publiée dans le Financial Times, le célèbre économiste Mohamed El-Erian a déclaré que l’économie américaine était de plus en plus susceptible de connaître une récession et une stagflation après les turbulences qui ont affecté le secteur bancaire.
«Le feu rouge clignotant résultant d’une course à la vitesse de la lumière sur le système bancaire américain, ou ce que les économistes appellent globalement la contagion financière, est derrière nous», a écrit El-Erian, prévenant toutefois qu’il est encore trop tôt pour affirmer que les risques sont écartés.
Selon lui, la conséquence de la récente crise sera que système bancaire deviendra plus prudent, ce qui conduira probablement à une contraction significative du crédit.
«Le rouge s’est transformé en jaune clignotant en raison d’une contagion économique plus lente dont le principal canal de transmission, la réduction de l’octroi de crédit à l’économie, augmente le risque non seulement de récession mais aussi de stagflation» a-t-il expliqué.
«Tout cela nous amène à la conclusion inconfortable que nous sommes à l’aube d’une contraction du crédit qui se manifestera au cours des prochains trimestres et atteindra probablement son apogée vers la fin de cette année ou le début de l’année prochaine», a écrit le conseiller économique en chef d’Allianz (ETR:ALVG).
Or, il a averti que «c’est un phénomène qui, contrairement à la contagion financière, n’est pas facilement contré par les politiques».
El-Erian a cependant conclu par un message d’espoir, affirmant que l’économie pouvait encore éviter une récession tant qu’il n’y avait pas d’autre «erreur de politique de la Fed», a-t-il déclaré à CNBC lundi, citant les données sur l’emploi de la semaine dernière qui ont montré une croissance solide des salaires et une augmentation de la participation de la main-d’œuvre.
