Roubini : Attention au «piège de la dette» qui secoue l’économie mondiale
Par Laura Sanchez
Investing.com — Professeur d’économie à l’université de New York et connu dans la communauté des investisseurs sous le nom de «Dr. Doom» pour avoir prédit la crise des prêts hypothécaires à risque en 2008, Nouriel Roubini a une fois de plus fait des prédictions négatives pour l’économie mondiale.
Dans un article paru dans le Time, repris par Markets Insider, M. Roubi avertit que l’économie mondiale est en péril, prédisant une récession imminente aux États-Unis et davantage de «souffrance» pour les actions.
«L’économie mondiale criblée de dettes pourrait être confrontée à une période punitive d’inflation obstinée, de baisse de la production et de hausse du chômage», prévient l’économiste.
«La prochaine décennie pourrait bien être une crise de la dette stagflationniste comme nous n’en avons jamais vu auparavant», dit-il.
Selon Roubini, au cours des 60 dernières années, chaque fois que la Réserve fédérale américaine (Fed) a essayé de contrôler l’inflation au-dessus de 5 % lorsque le chômage était inférieur à 5 %, le résultat a toujours été un «atterrissage brutal» ou une récession.
En septembre, l’inflation américaine était de 8,2% et le taux de chômage de 3,5%. L’économie s’est contractée pendant deux trimestres consécutifs et le marché du travail semble se refroidir. En conséquence, M. Roubini prévoit une véritable récession nationale d’ici la fin de l’année.
En outre, il prévient que la dette publique et privée, en pourcentage du PIB mondial, a explosé, passant de 200 % en 1999 à 350 % aujourd’hui. Pendant ce temps, plusieurs banques centrales du monde augmentent rapidement les taux d’intérêt pour contrer l’inflation croissante, ce qui rend ces dettes plus volumineuses.
«La normalisation rapide de la politique monétaire et la hausse des taux d’intérêt pousseront les ménages, les entreprises, les institutions financières et les gouvernements fortement endettés à la faillite et au défaut de paiement», avertit Roubini, soulignant le risque «d’insolvabilités massives et de crises financières en cascade».
Ce «piège de la dette» signifie que si les marchés financiers s’arrêtent et que l’économie mondiale tombe en récession, les banques centrales et les gouvernements auront une marge de manœuvre limitée pour apporter leur aide sans alimenter l’inflation ou pressurer les débiteurs, explique M. Roubini.
Le resserrement de la politique monétaire fait déjà sentir ses effets, dit-il. «Les bulles se dégonflent partout, y compris dans les actions publiques et privées, l’immobilier, le logement, les mèmes stocks, les crypto-monnaies, les SPAC, les obligations et les instruments de crédit», a-t-il déclaré. «La richesse réelle et financière diminue, et la dette et le ratio du service de la dette augmentent.»
Si les banques centrales résistent à l’impact de leurs politiques et «flanchent et clignent des yeux», le résultat pourrait être une inflation persistante et un déclin économique, conclut M. Roubini.
